“互联网+制造”物联网大有可为 三木智能业绩连年稳健增长

　　本网讯 通讯员 王欣 据Wind显示，截至今年10月底，与新三板挂牌企业“联姻”已近100家。统计显示，那些被上市公司并购的新三板企业以从事互联网和相关服务业务的最多，其次是媒体、以及其他行业，而来新三板“选秀”的这些上市公司，基本上是以从事传统行业为主。

　　目前，新三板企业挂牌企业已超过9000家，企业质量肯定是“良莠不齐”，而那些经营稳健、业务前景广阔的新三板挂牌企业自然成为众多上市公司眼中的“大家闺秀”，自然也成为“香饽饽”，甚至一家企业引来多家上市公司“哄抢”，好的新三板挂牌企业可谓极度抢手。

　　日前，湖北老牌国企——湖北公路股份有限公司抛出12.6亿元的“橄榄枝”向新三板挂牌企业三木智能“求婚”。事实上，尽管楚天高速拥有着被市场认为极为优秀的“现金牛”主业——高速收费，但楚天高速的转型心态还是很紧迫的。在“双轮驱动”战略下，楚天高速在做强做优高速公路运营主业同时，跨界并购三木智能，势必会快速切入到智能终端及物联网领域，抢占下一个风口。

　　为何新三板挂牌企业三木智能引起了楚天高速这么大的兴趣?

　　公告显示，今年7月，楚天高速发布公告称拟收购深圳市三木智能股份有限公司100%股权，收购作价为12.6亿元。而三木智能也给出了业绩“不菲”的承诺和补偿协议：约定2016年到2019年，实现业绩分别为9800万元、1.18亿元、1.4亿元和1.7亿元，年均复合增长率约为20%，业绩承诺期内的平均承诺净利润水平为1.315亿元，对应于楚天高速开出的12.6亿元的作价，估值也仅为9.58倍。

　　业内人士指出，三木智能敢于给予这么高的业绩承诺，跟所处的“互联网+制造”物联网行业近几年大爆发的趋势和公司经营稳健上升的发展势头有关。

　　公开资料显示，三木智能是一家提供平板电脑、智能手机方案设计和整机生产服务，以及基于移动通信技术的物联网通信产品研发生产的高新技术企业。公司的主要产品包括移动智能终端：平板电脑与智能手机;以及物联网应用终端：车联网应用通信模块、智能手表与智慧多参仪 PAD 板等。

　　公告显示，2013-2015年三木智能实现主营业务收入分别为8.59亿元、15.7亿元和12.22亿元，分别增长82%和-22%。期间净利润分别为4201万元、7428万元和5209万元，分别增长76%和-30%。今年1-9月份，营业收入达到9.3亿元，净利润为7372万元。

　　而经权威的资产评估机构湖北众联资产评估有限公司给出的评估报告显示，预计今年全年三木智能营收将达到约15.6亿元，净利润约为9797万元。这较2015年将分别增长27.8%和88%。尽管2015年营业收入和净利润出现了20%程度以上的下滑，但从过往四年来看，主营业务收入和净利润的增速年均复合增长率将超过50%，可谓是物联网高速路上驰骋的一批“快马”。

　　该评估公司认为，2015年三木智能经营出现下滑，主要是主营产品结构调整产生的“阵痛”，当年三木智能调整产品结构，主动放弃了大额低毛利率的手机订单，而加大了智能手表、车联网产品、智慧医疗多参仪 PAD 板、智能穿戴、物联网应用终端的制造和研发。

　　根据上市公司公告，当年的具体情况如下：2015年，三木智能在没有业绩压力的情况下，对产品战略主动进行调整， 放弃了2014年印尼市场出货量最大的客户EVERCOSS在2015年的主要销售订单(以低毛利为主)，集中精力于新产品研发和新市场的拓展，这才导致其销售收入较2014年下降了2.18亿元。

　　的确，由于近两年手机、平板行业竞争激烈，行业综合盈利率持续下降，调整产品方向，向更具技术、更具前景、更具市场的物联网领域转型，三木智能也算“未雨绸缪”。这样能利用有限资源，专注物联网应用终端方向的拓展，而手机和平板电脑主要面向海外市场，还可坐享人民币贬值带来的汇兑收益。

　　根据市场权威机构爱立信发布的报告显示，2015年至2021年，全球物联网领域年均复合增长率将高达23%，到2021年全球物联网终端将达160亿台，物联网市场前景广阔。自2016年开始，三木智能的自身产品架构、收入结构得以精确调整，综合毛利率得以提高，随着该系列产品收入比重的不断提升，这也将是未来几年三木智能的业绩持续引爆点。